据悉，为鼓励儿童用药的研发、生产和使用，国家发改委将研究调整儿童用药的价格管理方式。此外，国家还将加大财政支持力度，优先考虑将儿童专用药品纳入国家重大新药创制计划，提升儿童药品产业自主创新能力。

　　目前，我国儿科“缺医少药”问题十分严重。制药企业以成人药品为主，多数儿童药品由制药企业附带少量生产。由于儿童用药生产表现为小批量、多批次，工艺相对复杂，生产成本较高、新药研发周期较长、利润较低，6000多个药厂中，属于专业儿童用药的生产企业寥寥无几。

　　但另一方面，儿童用药市场增速快，根据国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所的预测，未来中国儿童用药销售额将继续保持年均两位数以上的增长速度，预计2015年将达到669亿元。目前，我国有3.67亿少年儿童，这意味着中国儿童药品市场实际容量巨大。中国儿童药市场约有90%的份额被为数不多的外资企业把持。在儿童维生素市场，90%以上的份额都被惠氏、罗氏、施贵宝等几个跨国药企所占据。不仅在药品市场如此，在保健品领域，外资、合资企业也表现得非常强势。

　　对此，和君集团高级分析师钟汉平对记者表示，从目前的发展态势看，中国儿童用药市场增长迅速且潜力巨大，进口替代的空间也很大，值得相关企业关注。

　　据亲贝网了解，为鼓励儿童用药的研发、生产和使用，国家发改委将研究调整儿童用药的价格管理方式。目前，政府监管药品价格重点要放在临床使用量大面广、市场竞争不充分的药品上，常见的儿童用药以非处方药为主，主要在社会零售药店销售，市场竞争比较充分。因此，发改委将考虑探索有利于经营者根据市场竞争情况自主确定价格，发挥市场竞争机制作用的管理方式，并改进儿童用药的定价方法；而对于明确为儿童用药的剂型品规，在坚持以成本为基础定价的同时，将适当放宽期间费用率、销售利润率和流通环节差价率的限制标准。此外，还将从知识产权、疗效质量等多个角度，对特定企业生产的，质量、疗效、安全性具有显著优势的儿童用药产品，给予价格扶持。

　　在国家药监局方面，目前正在加紧开展对儿童药物注册申请加快审评，研究为儿童药物设立药品市场独占期等政策，同时积极配合药品定价和招标采购等部门研究制定相应支持和引导政策，鼓励药企研发生产适合儿童使用的药物。此外，国家还将加大财政支持力度，优先考虑将儿童专用药品纳入国家重大新药创制计划，提升儿童药品产业自主创新能力。

　　康美药业：集安人参产业园投产-把控资源，新业绩增长可期

　　康美药业 600518

　　研究机构：东方证券 分析师：江维娜，李淑花 撰写日期：2012-11-28

　　投资要点

　　集安人参产业园落成投产。公司公告吉林人参产业园基地项目在吉林省通化市集安工业园举行落成投产庆典，项目投资4.8亿元。公司人参产业园将分两期实施，一期侧重于人参产能提升，二期侧重于人参产品的研发和人参文化的打造，项目建成后将有望新增人参加工能力4000吨以上，其他道地中药材饮片加工能力2000吨，或将成为国内同行业最大产能，预计年销售收入有望达到17亿元左右。

　　把控资源，新业绩增长点可期。集安人参产量占全国六分之一，吉林省五分之一，享有“中国人参之乡”的美誉，目前是吉林释全国人参产业发展的核心区和示范区，公司之前由于产能受限，加之控货以及人参药食同源今年较晚获批，只进行了较大规模的半成品收储和较为被动的产品营销，我们预计新开河业务今年不会大幅超预期，销售收入约在2-3亿左右。然而随着人参获批新资源食品，人参系列产品规模有望扩大，公司人参产业园投产建成顺应行业发展和当地产业政策，预计未来3-5年新开河人参及其系列产品将有望成为公司又一业绩增长点。由于明年红参新老包装将通过不同渠道销售，我们预计完善渠道管理，新渠道铺货均需要一定时间，此外随着铺货，新开河以红参为主的产品由于资源稀缺还存在一定涨价预期，放量可能在明年下半年至后年。

　　财务与估值

　　我们维持2012-2014年eps分别为0.68元、0.90元和1.22元的盈利预测，参照可比公司平均市盈率26.67倍，维持之前目标价18.2元，维持公司“买入”的投资评级。

　　风险提示

　　贸易增速下滑；高管减持。

本文标题：国家拟多措扶持儿童药产业 康美药业或受益

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