亲贝网讯 11月30日消息，康美药业（600518）日前发布2012年三季报，财报显示公司1-9月份实现主营业务收入78.96亿元，比上年同期增长84.8%，实现归属于母公司所有者的净利润10.06亿元，比上年增长57%。实现基本每股收益0.46元。

　　三季度业绩符合预期：Q3公司营业收入27.8亿，归属于母公司所有者净利润为2.98亿元，对应EPS0.14元，与Q2基本持平，符合公司历年财务报表的特征。四季度一般为公司利润释放高点。

　　（1）中药饮片产能逐步释放。成都康美新增6000吨产能已于去年11月正式投产;北京大兴基地6000吨产能将于今年底明年初投产;亳州和四川阆中明年陆续投产，预计2013年中药饮片增长50%左右。

　　（2）中药材交易业务由区域走向全国，并随着贸易品种的开拓，其收入大幅增长。预计今年药材贸易规模达65亿以上。.全产业链战略初见成效，毛利率触底。Q3公司综合毛利率为24.1%，环比下降1个百分点。经测算，预计三季度中药材贸易业务毛利率在25%左右，与上半年基本持平，符合分析师的公司毛利率触底的判断。

　　药材贸易业务周转速度加快，公司成功转型为药材流通配送商。去年三季度存货增加6.2亿，很大一部分原因为亳州中药材市场项目结转所致。Q3母公司存货为16.9亿，较Q2的15.9亿微增1亿。按照药材占比60%计算，其药材存货在10亿左右，按照今年80亿的销售规模计算，其周转速度大幅提升。反映公司已经成功转型为药材流通配送商，而其产业链中的利润也足以维持25%以上的毛利率。

　　维持“强烈推荐”的投资评级。小幅上调盈利预测，预计12-14年公司EPS分别为0.63(+0.01)、0.89(+0.09)、1.13(+0.10)元，对应估值分别为25.7、18.3.、14.4倍。公司的行业龙头地位显着、成长确定，理应享有估值溢价，按照12年公司30倍PE，给予“强烈推荐”的投资评级。

　　风险提示：中药材价格巨幅波动，超出公司合理控制范围;自然灾害导致中药材资源匮乏，采购量不足;产能扩张过快，营销推广跟不上。

本文标题：康美药业前三财季净利同比增57%

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