光明乳业（600597.SH）10月25日晚间发布的2012年第三季报显示，报告期内，公司实现营业总收入34.35亿元，同比增长10.24%；实现归属于上市公司股东的净利润1.25亿元，同比增长44.1%。由于产品质量接连被媒体曝光，在负面信息频出的情况下，光明乳业5年来第三季度净利润首次突破了1亿元。
第三季度一向是光明乳业全年盈利中最好的时期，而且自2010年以来公司营收一直保持着年内逐季增加的习惯。今年前三个季度延续了此前的模式，连续三个季度营收和净利润环比持续增加。而且自从2008年牛奶行业因三聚氰胺集体亏损以来，公司首次实现单季度盈利过1亿元。自此公司前第三季度已经完成去年计划业绩的70%左右。第三季度，光明乳业销售费用净增加1.38亿元至9.98亿元，同比增长了16.05%，增加额超过了同期的净利润。这显然与公司产品近期屡屡出现质量问题有关，从6月到9月的三个月时间里，连续出现5次问题，并接连被当地质监部门调查。这也导致公司负面新闻不断，市场推广必然会遇到一定的阻力，这就需要加大销售费用投入，消化上述事件的负面影响。这或许就是光明乳业销售费用延续上半年高增长的直接原因。同时，管理费用和财务费用分别增长了12.63%和11.98%，与营业收入增速基本保持一致，减轻了费用对利润的侵蚀。
而且根据光明乳业上半年报告可知，光明目前加强了对其中高端产品的推广力度，这也是公司净利润增速远超营收增速的主要原因。因此扩大市场份额加大推广必然要加大销售费用投入，从而做大市场和收入规模，可见光明乳业的销售费用率仍将保持高位。此外，第三季度营业外收入的增加和所得税费用的减少也增厚了光明乳业的业绩。报告显示，由于子公司处置资产带来的收益，光明乳业营业外收入增加2475.42万元至4679.91万元，同比增幅超过1倍，而同时公司虽然营业利润增加，但所得税费用却同比下降了33.31%至1326.4万元，
随着光明乳业营收和业绩的好转，公司的现金流也大为改观。今年前三个季度，公司经营活动产生的现金流量净额为9.87亿元，同比涨幅超过10倍。对此光明乳业表示，这主要是由于销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。这其中第三季度实现的现金流为4.92亿元，这也是光明乳业2008年以来现金流的最高值。
光明乳业10月25日收于8.78元，下跌1.01%。
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